FAKTOR YANG MEMPENGARUHI KEBIJAKAN DIVIDEN DAN NILAI PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN DI BURSA EFEK INDONESIA
Abstract viewed = 0 times
PDF (Bahasa Indonesia) downloaded = 0 times
Abstract
ABSTRACT
The main purpose of this research is to determine the effect of free cash flow, return on asset and investment opportunity cost on dividend policy and value of the firm. The value of firm is a situation which describe the confidence of the public or investor to the company. Sampel used in this research is 41 companies sub sector property and real estate that is listed in Bursa Efek Indonesia from 2016-2020. Sampling method used is purposive sampling. Methods of data analysis is multiple linear regression with SPSS v. 16. Independent variable is free cash flow, return on asset and investment opportunity cost. The dependent variable is dividend policy and value of firm. This research adduce that return on asset and investment opportunity cost has positive significant effect on dividend policy and the value of the firm, dividend policy has positive significant effect on the value of the firm, which free cash flow has no effect on dividend policy and the value of the firm.
Keywords: Free Cash Flow, Return On Asset, Investment Opportunity Cost, Dividend Policy, The Value Of The Firm.
ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis bagaimana adalah free cash flow, return on asset dan investment opportunity cost terhadap kebijakan dividend an nilai perusahaan. Nilai perusahaan adalah suatu keadaan yang mencerminkan kepercayaan masyarakat atau investor terhadap perusahaan tersebut. Sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah 41 perusahaan sub sektor property dan real estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama tahun 2016-2020. Penentuan sampel menggunakan metode purposive sampling dan teknik analisis data yang digunakan adalah regresi linier berganda dengan SPSS v.16. Variabel Independen adalah free cash flow, return on asset dan investment opportunity cost yang diuji pengaruhnya terhadap kebijakan dividend dan nilai perusahaan sebagai variabel dependen. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa return on asset dan investment opportunity cost berpengaruh positif signifikan terhadap kebijakan dividend dan nilai perusahaan, kebijakan dividen berpengaruh positif signifikan terhadap nilai perusahaan, sedangkan free cash flow tidak berpengaruh terhadap kebijakan dividend dan nilai perusahaan.
Kata kunci : Free Cash Flow (FCF), Return On Asset (ROA), Investment Opportunity Cost (IOS), Kebijakan Dividend, Nilai Perusahaan.
References
Amaliyah, F., & Herwiyanti, E. (2020). Pengaruh Keputusan Investasi, Ukuran Perusahaan, Keputusan Pendanaan dan Kebijakan Deviden Terhadap Nilai Perusahaan Sektor Pertambangan. Jurnal Penelitan Ekonomi Dan Bisnis, 5(1), 39–51. https://doi.org/10.33633/jpeb.v5i1.2783
Andriyani, M. (2008). Analisis Pengaruh Cash Ratio, Debt to Equity Ratio, Insider Ownership, Investment Opportunity Set (IOS), dan Profitabilitas Terhadap Kebijakan Dividen. Tesis, Universitas Diponegoro.
Atmaja, L. S. (2008). Teori dan Praktik Manajemen Keuangan. Yogyakarta: Andi. In Andi.
Brigham, & Houston, E. (2018). Dasar-dasar Manajemen Keuangan Terjemahan. Edisi 10. Jakarta: Selemba Empat.
Bursa Efek Indonesia. 2021. Laporan Keuangan Audit 2016-2020. www.idx.co.id.
Embara. (2012). Variabel-variabel yang berpengaruh terhadap Kebijakan Dividen serta Harga saham pada perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia. (2012). Matrik:Jurnal Manajemen, Strategi Bisnis Dan Kewirausahaan.
Ekonomi.bisnis.com. 2021. Kabar Baik, Hunian di Bawah Rp30 Miliar Bebas PPnBM. https://ekonomi.bisnis.com/read/20190618/259/934957/kabar-baik-hunian-di-bawah-rp30-miliar-bebas-ppnbm. diakses 6 desember 2020, 19.23 WIB.
Fama, E. F. (1998). Market efficiency, long-term returns, and behavioral finance Sinquefield, Richard Thaler, Theo Vermaelen, Robert Vishny, Ivo Welch. Journal of Financial Economics, 49(3), 283–306. https://doi.org/10.1016/S0304-405X(98)00026-9
Fidhayatin, S. K., & Uswati Dewi, N. H. (2012). Analisis Nilai Perusahaan, Kinerja Perusahaan dan Kesempatan Bertumbuh Perusahaan terhadap Return Saham pada Perusahaan Manufaktur yang listing di BEI. The Indonesian Accounting Review. https://doi.org/10.14414/tiar.v2i02.96
Gaver, J. J., & Gaver, K. M. (1993). Additional evidence on the association between the investment opportunity set and corporate financing, dividend, and compensation policies. Journal of Accounting and Economics. https://doi.org/10.1016/0165-4101(93)90007-3
Ghozali, I., & Latan, H. (2015). Konsep, Teknik Dan Aplikasi Menggunakan Program Smart PLS 3.0. In Universitas Diponegoro. Semarang.
Gordon, M. J. (1959). Dividends , Earnings , and Stock Prices. The Review of Economics and Statistics, 41(2), 99–105.
Horne, J. C. Van, & Wachowicz, J. M. (2008). Financial Management. Jakarta: Salemba Empat.
Jensen, M. C. (1986). Agency costs of free cash flow, corporate finance, and takeovers. Am. Econ. Rev., 76(2), 323–329. https://doi.org/10.2139/ssrn.99580
Karauan, P. (2017). Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Kebijakan Dividen Pada Bank Bumn Yang Go Public Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011-2015. Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis Dan Akuntansi, 5(2), 935–944. https://doi.org/10.35794/emba.v5i2.16016
Kasmir. (2014). Analisis Rasio Keuangan. Depok: PT Rajagindo Persada.
Miller, & Modigliani. (2017). Pengaruh Kebijakan Dividen Dan Keputusan Investasi Terhadap Nilai Perusahaan Serta Dampaknya Terhadap Profitabilitas. Jurnal Administrasi Bisnis.
Mursalim, M., . N. A., & . A. S. (2015). Financial Decision, Innovation, Profitability and Company Value: Study on Manufacturing Company Listed in Indonesian Stock Exchange. Information Management and Business Review. https://doi.org/10.22610/imbr.v7i2.1141
Myers, S. C. (1977). Determinants of corporate borrowing. Journal of Financial Economics, 5(2), 147–175. https://doi.org/10.1016/0304-405X(77)90015-0
Nocedal, J., & Wright, S. (2006). Numerical optimization, series in operations research and financial engineering. In Springer.
Provalindo.com, 2021. Industri Properti Ditengah Pandemic Covid-19. https://www.provalindonusa.com/insight/industri-properti-ditengah-pandemic-covid-19/, diakses 5 november 2021 20:54WIB.
Rahayu, F. D. (2014). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Leverage, Profitabilitas, Kebijakan Dividen Dan Cash Holding Terhadap Nilai Perusahaan Pada Sektor Manufaktur. Jurnal Ilmu Manajemen (JIM).
Rakhimsyah, L. A. (2011). Pengaruh Keputusan Investasi, Kebijakan Dividen dan Tingkat Suku Bunga Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Investasi.
Republika.co.id. 2021. Kontribusi Sektor Properti terhadap PDB Perlu Ditingkatkan. https://republika.co.id/berita/qabvv5380/kontribusi-sektor-properti-terhadap-pdb-perlu-ditingkatkan. diakses 5 november 2021 20:54WIB.
Robert Ang. (2003). Buku Pintar Pasar Modal Indonesia (The Intelligent Guide to Indonesian Capital Market). In Edisi Ketiga.
Sari, N. L. P. P., & Budiartha, I. K. (2016). Pengaruh Investment Opportunity Set (IOS) pada Dividen Tunai dengan Umur Perusahaan sebagai Variabel Pemoderasi. E-Jurnal Ekonomi Dan Bisnis Universitas Udayana, 5, 1335–1358.
Sartono, A. (2014). Manajemen Keuangan Teori dan Aplikasi. Edisi 4. Yogyakarta: BPFE. In Revolusi Industri 4.0: Desain Perkembangan Transaksi dan Sistem Akuntansi Keuangan.
Sitanggang, A. K. H., & Ariyanto, D. (2015). Determinan Audit Delay dan Pengaruhnya pada Harga Saham. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana.
Suharli, M. (2019). Studi Empiris Mengenai Pengaruh Profitabilitas, Leverage dan Harga Saham terhadap Jumlah Dividen Tunai. Jurnal Manajemen, Akuntansi Dan Sistem Informasi.
Syamsuddin, L. (2011). Perusahaan Manajemen Keuangan: Konsep Aplikasi dalam Perencanaan, Monitoring dan Pengambilan Keputusan. Edisi Baru. Jakarta: PT. Raja Grafindo Persada.
Wahyudi, U., & Pawestri, H. P. (2006). Implikasi Struktur Kepemilikan Terhadap Nilai Perusahaan: Dengan Keputusan Keuangan Sebagai Variabel Intervening. Simposium Nasional Akuntansi 9 Padang, 53, 160. https://doi.org/10.1017/CBO9781107415324.004
Wang, G. Y. (2010). The Impacts of Free Cash Flows and Agency Costs on Firm Performance. Journal of Service Science and Management. https://doi.org/10.4236/jssm.2010.34047
Wati, T. K., Sriyanto, S., & Khaerunnisa, E. (2018). Pengaruh Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Hutang Sebagai Variabel Intervening Pada Perusahaan Sub Sektor Industri Barang Konsumsi Periode 2011-2016. Sains: Jurnal Manajemen Dan Bisnis, 11(1), 49–74. https://doi.org/10.35448/jmb.v11i1.4319.
